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Noticia Internacional

LAS RAZONES QUE IMPULSAN EL BOOM DE LOS BONOS VERDES EN EL EXTERIOR

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Lo verde está de moda, incluso en el sector financiero. Menores tasas a la hora de emitir deuda en mercados internacionales es una de las razones por las que las empresas han optado por este tipo de instrumentos al momento buscar financiamiento. Sin embargo, en Chile es aún incipiente y los inversionistas no premian estos papeles.

Fueron US$700 millones los que colocó SQM en el mercado internacional, recursos que fueron levantados con la única obligación de ser invertidos en proyectos verdes, o amigables con el medio ambiente. Este es la última de una serie de emisiones de empresas chilenas que se han beneficiado de una demanda por estos instrumentos que crece año a año, y que en 2021 se ha disparado en el extranjero.

En el mercado internacional, las empresas chilenas como SQM, Entel, Celulosa Arauco, CMPC y BCI han emitido más de US$4.500 millones en bonos denominados en dólares –sin considerar otras monedas como euros- bajo la denominación ESG (Environmental, Social and Governance), es decir papeles que de alguna forma se rigen bajo los objetivos planteados en el Protocolo de Kioto (2005) y en el Acuerdo de París (2015) con respecto a la mitigación de los efectos del calentamiento global, y a los principios del Pacto Global de las Naciones Unidas, relacionados a criterios de precaución sobre los problemas ambientales; pero que también buscan disminuir el impacto de la compañía tiene en la comunidad, así como a las buenas prácticas del gobierno corporativo de las empresas, la composición y diversidad de su directorio, y las políticas de transparencia.

Según Diego Torres, gerente de renta fija internacional de MCC, las colocaciones de bonos verdes en monedas fuertes emitidas por empresas latinoamericanas al 30 de junio de este año llegan a US$22 mil millones, más del doble de la cantidad emitida en 2020.

“Que haya este tipo de emisiones significa que hay un mercado que lo está absorbiendo, y por otro lado los bonos ESG están por debajo en términos de tasa, y eso significa que el interés por estos instrumentos es más fuerte”, dice Torres.

Rodrigo Barros, director de Crédito de Credicorp Capital, detalla que, “por ejemplo, el papel ESG de Suzano, la papelera más grande del mundo, tiene un premio en promedio de casi 30 puntos básicos en tasa. Y el bono que emitió SQM, si se lo compara con un corporativo normal a 2050 de la misma compañía, tiene en torno a 10 puntos de diferencia: logró una tasa de 3,54%, y el otro de 3,65%”.

De hecho, desde SQM apuntan que “la emisión de este bono verde fue con la tasa más baja de la historia de LatAm y se emitió en completa coherencia con nuestro plan de sostenibilidad, la política de liquidez de SQM y nuestra apuesta por ser un actor relevante en la electromovilidad a través de la producción de productos de litio de alto valor agregado”.

Pero no es la única. En septiembre Entel también emitió un bono verde por US$800 millones. Felipe Ureta, gerente de Finanzas y Control del Gestión de la empresa, explica que “la opción de emitir un bono verde obedece a la oportunidad que ofrece un mercado que valora cada vez más los aspectos sostenibles o ESG”.

Las obligaciones

Decir que los recursos irán destinados a disminuir la huella de carbono, por ejemplo, no basta para ser clasificados como ESG. El proceso para lograr ese sello tiene una serie de hitos que se deben cumplir, incluyendo un proceso de auditoría externa.

Según Barros, “la empresa se compromete a invertir en cierto tipo de proyectos que generan un impacto positivo en la sociedad o el medioambiente. La estructura contempla que, si no se cumplen ciertos hitos, el cupón sube (el pago de intereses), y hay una entidad externa que revisa periódicamente que los compromisos adquiridos se concreten”.

En Chile, según datos de la Bolsa de Santiago, hay 10 emisiones de bonos sostenibles realizadas por Aguas Andinas, BancoEstado, Caja Los héroes, Esval, Hortifrut, CMPC, ILC y Sonda.

Sin embargo, a diferencia de lo que ocurre en el mercado en dólares, en Chile el mercado no premia (exigir una menor tasa de interés) por emitir estos papeles.

Marco Gallardo, subgerente renta fija de Bice Inversiones, señala que “aún no se observan diferencias significativas entre bonos que sean ESG y aquellos que no lo son”, pero precisa que “siendo justos, no tenemos mucho tiempo y base disponible de este tipo instrumentos como para realizar una comparación concluyente. Además, hay que considerar que desde fines de 2019 a la fecha, ha disminuido de forma significativa el volumen de emisión de bonos corporativos por variados factores. Y, actualmente, el atractivo se sitúa en el exterior, dado los niveles de tasas de interés más convenientes y la coyuntura local no es muy favorable”.

En 2018 se emitieron en el mercado local US$172 millones, y en 2019 unos US$465 millones, pero desde entonces no ha pasado nada.

María Gloria Timmermann, gerente de relaciones corporativas y sostenibildiad de la Bolsa de Santiago, explica que “en línea con la contracción que el mercado de deuda en el país ha presentado a partir de 2020, la colocación de instrumentos verdes y sociales, que representaba una proporción muy baja de las colocaciones dada su reciente introducción, se congeló localmente”, pero apunta que las ultimas emisiones de Entel, CMPC y Enap reflejan “el creciente interés en esta materia y auspicia un favorable escenario”.

La emisión afuera sigue

En julio pasado, Hacienda volvió a los mercados internacionales emitiendo bonos verdes por 1.750 millones en euros. Los gobiernos también buscan conseguir las tasas rebajadas que ofrece este mercado.

Desde 2019, Chile ha colocado unos US$20.000 millones en bonos temáticos. Según datos de Hacienda, los bonos temáticos representan un 20,2% del stock de deuda del Gobierno Central.

El Marco para Bonos Verdes de Chile, contempla gastos elegibles para este tipo de emisiones como subvenciones y exenciones fiscales; gastos operacionales que contribuyen al despliegue de la estrategia climática del país; inversiones en activos reales (terrenos, eficiencia energética, infraestructura, transporte verde, gestión de agua, entre otros) y costos de mantenimiento para infraestructura pública, etc.

Sin embargo, los gobiernos no necesariamente logran beneficiarse. Según Barros, “ no hay tanta diferencia entre un bono y otro. Por ejemplo, los papeles verdes de Chile al 2032 y 2050, transan a niveles similares de los papeles normales a 2031 y 2047″.

Si las emisiones verdes en 2021 se han disparado, en los próximos meses promete seguir subiendo, esto en un contexto donde el mercado local está estrecho. Según Diego Torres, “en el mercado local, con el tema de los retiros de las AFP, no hay apetito, pero en dólares puede emitir a 50 años como SQM a una tasa de 3,4%. Hasta que no se disipe lo del cuarto retiro y se eliminen estas medidas, seguiremos viendo emisiones afuera”.


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Business

CODELCO SE REÚNE CON PROVEEDORES DE LA MINERÍA PARA FORTALECER LA COLABORACIÓN EN TEMAS COMUNES

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Representantes de la Asociación de Proveedores Industriales de la Minería (Aprimin), liderados por su presidenta Dominique Viera, se reunieron con el presidente ejecutivo de Codelco, Rubén Alvarado, para fortalecer la colaboración entre ambos y avanzar en temas de interés común.

“Hemos tenido la oportunidad de compartirles cuáles son nuestros desafíos y cómo pueden colaborar y ser parte del cumplimiento de nuestras metas. Tocamos distintas materias y se adquirieron algunos compromisos que, en la medida que los vayamos cumpliendo, van a ser de mutuo beneficio”, describió Alvarado.

Mientras que Dominique Viera agregó que el encuentro les permitió conocer de primera fuente las necesidades de la compañía en términos de eficiencia, operatividad, recursos humanos y capacitaciones en temas de innovación. “Pensamos que los proveedores podemos hacer de puente para desarrollar soluciones, startups, capacitar y aportar desde nuestra vereda al crecimiento de Codelco”, enfatizó.

Mauricio Acuña, vicepresidente de Abastecimiento de Codelco enfatizó en que la colaboración con la industria de los proveedores es esencial para que Codelco alcance sus objetivos estratégicos. Describió que ya están activos múltiples comités con el gremio, entre ellos, los de homologación y productividad, innovación, laboral, sustentabilidad, educación, inversión, Woman in action y abastecimiento. “En Codelco Tenemos la convicción de que el trabajo colaborativo con nuestros socios comerciales es fundamental para enfrentar las metas desafiantes que tenemos y así aportar más a nuestro país”, comentó.  

Además de Dominique Viera, por parte de Aprimin participaron en el encuentro el director ejecutivo Sergio Hernández, y los directores, Ari Bermann, Rodrigo Hübner, Pascual Veiga y José Pablo Domínguez. Por el lado de Codelco, acompañaron a Rubén Alvarado los vicepresidentes Mauricio Acuña, de Abastecimiento, y Gabriel Méndez, de Asuntos Corporativos y Sustentabilidad, además del gerente de Gestión y Administración de Contratos, Gyorgy Ferenc. Actualmente Aprimin cuenta con 132 empresas socias.



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Empresa & Sociedad

Codelco y CSIC firman acuerdo para desarrollar soluciones innovadoras en gestión hídrica y sustentabilidad

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Codelco y el Consejo Superior de Investigaciones Científicas (CSIC) de España firmaron un acuerdo marco para generar conocimiento y desarrollar soluciones tecnológicas en materia de gestión hídrica y sustentabilidad, buscando reducir el impacto ambiental de las operaciones de la minera estatal.

“Este convenio fue gestado en el marco de nuestro modelo de innovación abierta, cuyo principal objetivo es enfrentar los desafíos de la minería del futuro a través de la colaboración con actores nacionales e internacionales. En la Corporación, asignamos un valor estratégico a iniciativas que transformen esta industria en una más responsable con su entorno, en línea con nuestro propósito de ser pilar del desarrollo sostenible de Chile y el mundo”, comenta Rubén Alvarado, presidente ejecutivo de Codelco.  

El CSIC es una de las agencias científicas estatales más prestigiosas de Europa, y cuenta con una larga trayectoria en innovación tecnológica e investigación multidisciplinaria. Gracias a esta alianza, los equipos de Codelco accederán a capacidades técnicas de vanguardia, además de softwares y laboratorios especializados, trabajando en conjunto con expertos(as) reconocidos(as) internacionalmente para desarrollar estudios y proyectos concretos.

“Somos la principal organización científica española, compuesta por más de 16.000 personas que trabajan en todos los ámbitos del conocimiento”, explica Francisco Javier Moreno, vicepresidente de Relaciones Internacionales de CSIC. “El acuerdo que firmamos permitirá que este conocimiento esté a disposición de Codelco para el diseño de iniciativas y medidas que permitan mitigar las consecuencias del trabajo minero, de modo que no se ponga en riesgo la sostenibilidad medioambiental de Chile y tampoco se deterioren las condiciones de vida de las comunidades”, agrega.

El acuerdo tendrá una duración de 36 meses y un financiamiento máximo de € 1.800.000 por parte de Codelco, distribuido en iniciativas específicas según lo definido por un comité directivo compuesto por representantes de ambas organizaciones. Las acciones priorizadas abordarán desafíos clave en materia de eficiencia hídrica, monitoreo y protección de cuencas y acuíferos, y sistemas de medición de variables hidrológicas. Asimismo, considera la revisión de estrategias para la reducción de emisiones y material particulado, sumado al control de la calidad del aire, entre otros temas.



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Empresa & Sociedad

Máximo Pacheco y la tranquilidad de Codelco con los aranceles de Trump que, de momento, no tocan al cobre

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«Entonces, tenemos que estar como país muy tranquilo, de que somos un país muy importante para la economía de Estados Unidos, y eso es lo que de alguna manera reconoce la gestión y la relación comercial que hemos construido durante todos estos años», declaró Máximo Pacheco, desde India.

El presidente del directorio de Codelco, Máximo Pacheco, transmitió optimismo en relación a los aranceles que impuso el presidente Donald Trump a productos importados a Estados Unidos, entre los cuales no aparece el cobre de manera particular.

“(Chile) exporta su cobre a Estados Unidos con cero tarifa y el anuncio que ha hecho el presidente Trump en el día de ayer, confirma que Chile va a seguir exportando su cobre con cero tarifa”, dijo el máximo ejecutivo de la estatal, en el marco de la gira que encabeza el presidente Gabriel Boric a la India.

 Las medidas arancelarias informadas en el denominado “Día de la Liberación”, apuntan a que los productos que Estados Unidos importe desde Chile tendrán que pagar el arancel mínimo base de 10% para ingresar al gigante del norte.

Según Pacheco, Chile es muy importante para Estados Unidos por sus altas necesidades de cobre, metal que experimenta una fuerte baja en la Bolsa de Metales, en una reacción inicial a los anuncios.

“Chile es su principal proveedor. La empresa más importante exportadora de cobre de Estados Unidos somos nosotros: Codelco”, sostuvo el ejecutivo.

A continuación, señaló que la relación comercial que ha construido Chile con Estados Unidos es de beneficio mutuo “y el hecho de que no se toquen los aranceles para el caso de Chile es una buena noticia, entendiendo que efectivamente continúa la investigación y que tendremos que esperar los resultados de esa investigación”.

Informe sobre el cobre

Luego, Pacheco aclaró que la investigación ordenada por Trump durante febrero para el cobre, y que está a cargo de la secretaría de Comercio, pretende es estudiar de qué manera se está comportando la oferta de cobre que llega a Estados Unidos y cómo se comporta a su vez el cobre que Estados Unidos exporta como chatarra.

“Nosotros como país tenemos que estar muy claros y muy confiados en que Chile es un país muy importante para el mundo por el cobre que produce y especialmente para Estados Unidos, que necesita mucho cobre porque es un país que quiere industrializarse y eso significa más cobre”, afirmó.

“Entonces, tenemos que estar como país muy tranquilo, de que somos un país muy importante para la economía de Estados Unidos, y eso es lo que de alguna manera reconoce la gestión y la relación comercial que hemos construido durante todos estos años”, concluyó Máximo Pacheco, desde la India.



Fuente/Pulso/LaTercera
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Máximo Pacheco se reunió con el presidente del Grupo Adani en India y visitó instalaciones de nueva Fundición

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“Es una oportunidad para ampliar nuestro relacionamiento y seguir diversificando nuestras alianzas comerciales y de colaboración”, dijo el presidente del directorio, quien además firmó un Memorándum de Entendimiento con la minera estatal Hindustan Copper.


El presidente del directorio de Codelco, Máximo Pacheco, se reunió con el presidente del Grupo Adani, Gautam Adani, en las instalaciones de la compañía en la ciudad de Ahmedabad, en India.

El consorcio es un conjunto diversificado de diez compañías que cotizan en bolsa, valorado en unos US$ 195 mil millones, asociadas principalmente a los sectores de infraestructura de servicios públicos, transporte, logística, commodities y energía, entre otros.

“En nuestra constante búsqueda por maximizar el valor de la compañía, visitar India, la quinta economía global, y en específico las instalaciones del Grupo Adani, uno de los principales conglomerados industriales del mundo, es una oportunidad para ampliar nuestro relacionamiento y seguir diversificando nuestras alianzas comerciales y de colaboración”, describió Pacheco.

Como parte de la visita, el presidente del directorio de la estatal se trasladó, luego, a las instalaciones de la empresa Kutch Copper Limited, filial a cargo del desarrollo de la fundición de cobre del grupo en la localidad de Mundra, al oeste del país, donde también visitó instalaciones portuarias y una planta solar.

La fundición que está construyendo el grupo Adani considera, además, una refinería de cobre y plantas de alambrón, tuberías, metales preciosos y de ácido, entre otras instalaciones. Codelco acordó recientemente el suministro de concentrados a partir de este año, lo que apoyará la diversificación de nuestra cartera de clientes. Toda la producción del grupo está considerada para el mercado local, sustentada en el fuerte crecimiento económico previsto en India, que tracciona al alza la demanda de metales críticos, como el cobre.

Gira presidencial y MoU

Tras estas reuniones, hoy se sumó a las distintas actividades de la gira presidencial a India del Presidente Gabriel Boric. En ese marco, la Corporación firmó un Memorándum de Entendimiento (MoU por su sigla en inglés) con la minera estatal Hindustan Copper Ltd. (HCL), para la cooperación e intercambio de información en actividades relacionadas a exploración y explotación de propiedades mineras, junto al procesamiento de minerales.

Con la firma de este documento se inicia el acercamiento para determinar las áreas de interés mutuo para concretar acciones de cooperación. Desde Codelco se pondrá a disposición la experiencia de décadas en exploración profunda, geotecnia y procesos metalúrgicos, mientras que HCL entregará sus conocimientos en innovación y tecnología, matemática avanzada e inteligencia artificial, robótica y big data.

El miércoles Pacheco participará en un seminario organizado por InvestChile en el que presentará los desafíos y oportunidades de Codelco a inversionistas del país asiático.



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Codelco asegura financiamiento clave con banco japonés para reforzar la cadena global del cobre

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El acuerdo incluye un préstamo con el JBIC por US$ 466 millones y un adicional de US$ 200 millones cofinanciado por un banco comercial. “Le asigno la máxima importancia a este financiamiento porque está sosteniendo la estrategia de desarrollo y crecimiento de Codelco, que busca hacer una contribución muy significativa al mundo con minerales críticos y fundamentales para la transición energética”, destacó Máximo Pacheco, presidente del directorio.


Codelco firmó un acuerdo de financiamiento con el Banco Japonés de Cooperación Internacional (JBIC por su sigla en inglés), organismo estatal que busca respaldar el suministro estable de concentrados de cobre hacia Japón. El acuerdo incluye un préstamo por
US$ 466 millones del JBIC y un adicional de US$ 200 millones cofinanciado por un banco comercial.

«Este préstamo refleja la sólida alianza entre Codelco y Japón, y contribuirá a fortalecer la resiliencia de toda la cadena de suministro de productos de cobre en Japón, asegurando su suministro estable y a largo plazo para las empresas japonesas. JBIC considera esta transacción como un primer paso hacia una colaboración más estrecha con Codelco y trabajará para generar oportunidades de inversión para las empresas japonesas en sectores como los recursos minerales, incluido el litio, y la descarbonización», afirmó Hayashi Nobumitsu, gobernador de JBIC.

En tanto, el presidente del directorio de Codelco, Máximo Pacheco, agregó que “le asigno la máxima importancia a este financiamiento porque está sosteniendo la estrategia de desarrollo y crecimiento de Codelco, que busca hacer una contribución muy significativa al mundo con minerales críticos y fundamentales para la transición energética, interés que es compartido con Japón”.

Pacheco recordó que Codelco tiene una larga trayectoria de colaboración con el JBIC, que se acentuó aún más en noviembre de 2023 cuando ambas instituciones firmaron un Memorándum de Entendimiento (MoU por su sigla en inglés) en que se comprometieron a profundizar su asociación en desarrollo minero, innovación y seguridad en el suministro de recursos. “Después de ese MoU los equipos de Codelco y JBIC han trabajado intensamente para lograr este financiamiento, que permite sostener la relación comercial de Chile con Japón, que tiene un componente muy importante en minerales críticos como el cobre, litio y molibdeno, para contribuir a que ambas economías sigan avanzando en la descarbonización”, agregó.

Previamente, y como parte de la historia de mutua colaboración, la entidad bancaria apoyó en 2012 el financiamiento de la Planta Molyb de Codelco en Mejillones que produce óxido de molibdeno y cuyos principales clientes pertenecen a la industria acerera nipona.

Esta nueva transacción representa un paso significativo para asegurar la cadena de suministro de cobre necesaria para cumplir con los objetivos de transformación tecnológica y descarbonización de Japón. JBIC tiene entre sus objetivos estratégicos responder a la transformación energética hacia una sociedad descarbonizada. Además, en su Política ESG (medioambiente, social y gobernanza) está comprometido con realizar esfuerzos ambiciosos y acelerados para reducir sus emisiones y las de su cartera de clientes institucionales. A su vez, reafirma el rol de Codelco como un socio clave para los actores globales que enfrentan las demandas cambiantes de la transición energética.



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